オフショア・ファイナンシャル・センターの特別目的体の比較 : 銀行および保険会社の証券化取引を中心にして

A Comparison of Offshore Financial Centre Special Purpose Vehicles Used by Banks and Insurance Companies when Conducting Securitisation

コーマン ロアン

広島大学経済学研究

The Economic Studies

金融技術革命によって、銀行および保険会社のリスク構造を変形する証券化取引が開発されている。この取引では、独立の特別目的体を用いることが一般的であり、その多くはオフショア・ファイナンシャル・センター(OFC)に設立されるビークルを活用している。最近、OFCでは金融・保険取引等に伴う国際基準の導入を求める動きが見られるものの、特別目的体に関する国際基準は存在しない。そこで、本稿では、銀行および保険会社の証券化取引で用いられる特別目的体に焦点をおき、主要なOFCに設立できる特別目的体を活用するメリットとデメリットを明らかにし、国際金融.保険市場の安定を確保するために、銀行および保険会社の財務諸表におけるOFCの特別目的体のディスクロージャーを強化する必要があることを論じる。

Due to the revolution that has occurred in financial technology, techniques such as securitisation have been developed which change the risk structure of banks and insurance companies. When conducting such transactions, banks and insurance companies use independent special purpose vehicles (SPV) and many of these are established in offshore financial centres (OFC) . While there is currently a focus on introducing international banking and insurance standards in OFC, there are currently no such standards for SPV. Hence, in this article a comparison will be made between the various SPV that can be established in leading OFC to determine the merits and demerits of using such vehicles for securitisation transactions. It concludes by asserting that there is a need to strengthen disclosure about these SPV in the financial statements of banks and insurance companies in order to maintain financial stability in the international financial and insurance market place.

証券化

オフショア・ファイナンシャル・センター(OFC)

特別目的体(SPV)

免除会社

保護セル会社(PCC)

ディスクロージャー

Securitisation

Offshore Financial Centre (OFC)

Special Purpose Vehicle (SPV)

Exempted Company

Protected Cell Company (PCC)

Disclosure

日本語

広島大学経済学会

国立情報学研究所

[ISSN] 0288-2434

[NCID] AN1023014X